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关于国债逆回购

国债逆回购产品,就是资金需求方以持有的债券作抵押,获得一定期限内的资金使用权,期满后则须归还借贷的资金,并按约定支付一定的利息;而资金供应方则暂时放弃相应资金的使用权,从而获得融资方的债券抵押权,并于回购期满时归还对方抵押的债券,收回融出资金并获得一定利息。

一、应该如何操作?

  1. 交易门槛。沪市的门槛稍高:10 万元起,10 万元的整数倍申购,最高不超过1000 万元。深市的门槛:1000 元起,1000 元的整倍数递增,没有最高限额。债券回购品种按回购期限可分为1 天期、2 天期、3 天期、4 天期、7 天期、

14 天期、28 天期、91 天期和182 天期。

2. 具体操作流程。目前大部分投资者都能参与国债逆回购,交易时按卖出方向进行申报。报价系统即时显示回购交易到期购回价( 即类似于利率),即每百元资金到期年收益率( 不显示百分号)。也就是说,国债逆回购的数值为投资者获得的收益率,国债逆回购的涨跌只涉及收益的多少。

二、计息方式如何?

T 日进行的债券回购,T 日开始记利息, 以自然日计算。2017 年5 月22 日,交易所将回购计息天数从回购期限的名义天数修改为资金实际占款天数,并且将全年计息天数从360 天改为365 天。名义天数是回购产品的期限,比如7 天期回购品种GC007 的名义天数为7 天;资金实际占款天数是指当次回购交易的首次交收日至到期交收日的实际日历天数。一般来说,回购名义天数和资金实际占款天数一致,但是在节假日前,因交易所市场节假日休市,会出现二者不一致的情况。

三、资金何时到账?

投资者在参与国债逆回购的交易中,交易对手是结算中心,如果融资方到期不能按时还款,结算中心会先垫付资金。监督方为上海证券交易所和深圳证券交易所。本利一起到账。早晨本金到账利息晚上收市清算后到账均会显示在可用资金栏。比如T 日进行一天期的逆回购操作,T+1 日资金可用,T+2 日资金可取。

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